Nieuwe transacties in ons Best of NL-fonds op IEXTraders. Vooral om ons kas-overschot weg te werken, want met 14% cash hebben we a) een probleem met de regel die voorschrijft dat we niet meer dan 10% cash mogen aanhouden en b) profiteren we te weinig van het prachtige beurssentiment.
Dus we zijn gisteren een en ander gaan kopen (zoals ook te zien in het transactieoverzicht op IEXTraders.nl). We hebben twee nieuwe posities ingenomen, één weging verhoogd en één weging verlaagd. Een kleine toelichting:
Koop: Ahold
We krijgen versterking in de vorm van Ahold. Onze portefeuille bestaat in principe uit bedrijven die op hun terrein leidend zijn in de wereld. Geldt dat voor Ahold? Ooit wel, maar tegenwoordig is dat stukken minder het geval.
Aan de andere kant is de supermarktwereld sowieso veel versnipperder dan andere markten en Ahold geldt, ondanks alles, nog steeds als een grote internationale partij met sterke posities in Europa en de VS. Dus vooruit, Ahold it is.
Waarom is het koopwaardig? Om te beginnen heeft Ahold de geesten uit het verleden afgeschud en voert het een financieel degelijke strategie, zoals Ward Kastrop en Floris Lambrechtsen laatst al signaleerden. Het bedrijf is relatief vooruitstrevend op het gebied van internetverkopen, waar wellicht - op termijn, niet heel snel - nog de nodige groei uit voort kan komen.
Nog iets opvallends: we zien topman Dick Boer steeds vaker naar buiten treden om uitgebreid tekst en uitleg te geven - zoals een tijdje terug op deze site. Bij IEX noemen we dat wel eens de IR-indicator: bedrijven die ellende in de pijplijn hebben zitten keren zich meestal naar binnen; wie juist enthousiast naar buiten treedt heeft daar kennelijk geen vrees voor. Allemaal circumstantial evidence, en dus nattevingerwerk, maar het helpt voor het goede gevoel, zeg maar.
Koop: Unibail-Rodamco
Een relatief spannend avontuur is onze nieuwe positie Unibail-Rodamco. Hoe past dat fonds in ons Best of NL-profiel? Vrij eenvoudig: het is het groostste beursgenoteerde vastgoedfonds van Europa. Misschien met beperkt "NL"-gehalte, maar al met al genoeg om in aanmerking te komen voor ons fonds.
Vastgoed is - zeker in de huidige marktsituatie - een timingspelletje. In mei werd een lange uptrend wreed verstoord door een zware koersval. Inmiddels krabbelt Unibail weer op. Daar willen we wel even van meeprofiteren, voor zo lang het duurt. We spelen ietwat opportunistisch in op een verder herstel, maar houden de hand aan de knop.
Hogere weging: Randstad
Met iets meer overtuiging verhogen we onze weging in Randstad. Het was al een van onze favorieten en zo'n Bloomberg-stukje als gisteren sterkt ons alleen maar in die mening. "Bottom of the cycle", dat zijn teksten die beleggers als muziek in de oren moeten klinken.
Lagere weging: SBM Offshore
Het enige aandeel waarin we wat gas terugnemen is SBM Offshore. Na bewezen diensten overigens, want het is tot nu toe een topperformer in de portefeuille geweest. Een weging van 13% vinden we nu wat aan de hoge kant. We schakelen terug naar 10%, waarmee SBMO na Royal Dutch Shell nu de één-na-grootste positie geworden is.
